华金证券股份有限公司倪爽近期对因赛集团进行研究并发布了研究论说《AI洞悉创意营销，数智赋能计谋出海》情色 调教，本论说对因赛集团给出增持评级，现时股价为40.82元。

　　因赛集团(300781)　　投资重心　　事件：2024H1，公司已毕营业收入4.07亿元，同比增长100.42%；归母净利润0.20亿元，同比下跌9.8%；扣非净利润0.18亿元，同比增长34.30%。不分成，不转增。　　品牌营销持续拓展，多元业务纵深鼓舞。品牌治理方面：公司及子公司与汽车、游戏、互联网、快消、3C通讯、金融等限制的主要客户关系保持沉稳，持续提供年度框架性整合作销工作，并积极拓展母婴、酒水、大健康、科技等行业。论说期内，公司品牌治理业务收入1.52亿元，比拟客岁同期有所增长。服从营销方面：公司别离与著名出海营销工作商试玩互动和业内资深团队竖立了因赛互动和因赛信息两家结伙公司，拓展出海信息流投放业务，主要工作游戏、电商、外交、金融、用具等行业客户；公司与九牛电商集并吞伙策画“因赛河南”，为援助国内服从营销限制优秀团队竖立“赛成数科”，填补在华夏地区的业务布局，增强服从飘浮及引子投放的智力，拓展酒水、科技、阐发、娱乐等限制的客户资源，已毕了纵向完善营销链路，横向拓展行业限制的发展筹商。论说期内，公司服从营销业务收入2.14亿元，较客岁同期大幅增长，增幅近700%。计谋筹商业务方面：公司子公司睿丛因赛持续为香奈儿、路易威登、阿里巴巴、维沃移动、谐和利华、百威、蒙牛、好意思的、瑞安、小红书等客户提供多方面的高价值计谋筹商工作，并新增拓展了迪士尼、星巴克等计谋级客户。论说期内，公司计谋筹商业务收入较客岁同期增长近23%。数字整合作销方面：筹商业务快速增长，公司与子公司影行天地持续进行协同整合，强化在短视频移动端本色营销和本色电商方面的专科实力和工作智力。论说期内，公司数字整合作销业务收入较客岁同期增长超55%。　　数智赋能计谋出海，AI助力创意营销。论说期内，品牌营销限制，公司中方向捷途汽车国外市集营销策略及创意代理面目正在落地推论中；计谋筹商限制，公司子公司睿丛因赛正筹划在东南亚及欧洲竖立子公司，为国内客户提供一揽子工作；服从营销限制，公司已与著名出海营销工作商试玩互动和业内资深团队进行结伙，加速助力品牌出海，匡助客户最终在Google、Meta、TikTok、Kwai等国外媒体平台投放告白，主要遮掩西洋、东南亚、中东等地区。论说期内，公司出海营销业务收入约1亿元，较客岁同期大幅增长。AI赋能方面：公司持续加大本事研发干涉力度，营销AIGC哄骗大模子的功能与家具握住完善，不时上线了“视频智剪”功能、“龙年营销裂变”活动、“图生视频”营销哄骗家具、“文生视频”营销哄骗家具等，探索AIGC赋能短剧创作及制作提质增效，拓宽AIGC本事落地场景。论说期内，公司持续进行营销AIGC哄骗大模子的买卖化探索和尝试，包括积极参与汽车、游戏、电商、大蹧跶、大健康等行业著名品牌方筹商AIGC营销面目的比稿及应标，其中筹商“爆款视频”治理决议已向某3C数码限制著名客户进行寄托。游戏限制，公司为著名韩国游戏研发公司Krafton旗下流戏家具《PUBG》用心打造了一支AI创意短片，在已毕创意飞跃同期大幅提高创作服从：功课时候比拟之前责怪了近50%，制作老本比拟之前责怪了近90%，视频制作历程愈加自动化、智能化和经济化，公司营销大模子的生成智力得到进一步提高。基于公司的持续探索，有望进一步提高出海精确营销及服从飘浮智力。　　创意资质本色洞悉，短剧赛说念持续探索。现在公司已慢慢买通微短剧产业链高下流，业务遮掩本色端、制作端、IP端、刊行端及变现端等重要链路，在业务拓展过程中握住丰富营销变现的新场景，持续打造短剧营销的新模式。AI+短巨变现：2024年4-5月，公司子公司影行天地、玖娱文化接踵赢得了“短剧制作必备三证”，矜重切入微短剧赛说念，公司在微短剧赛说念的布局渐趋完善。论说期内，公司子公司天与空参与了闲鱼自制短剧《傅细君全程开挂》的剧本筹备及制作；玖娱文化手脚公司布局微短剧业务的遑急持手，参与出品了女频情怀类微短剧《永不用逝的爱》和AI买卖微短剧《西西里的鲜艳传奇》，与国内某著名相声社团谐和出品的励志逆袭类微短剧、齐市爱情等题材的微短剧将于近期上映；影行天地积极整结伙源，已得手为腾讯游戏、魅族、途游、iQOO等多个品牌客户别离定制出品了《辰光之巅》、《新生之我是我上级》、《完蛋！你要被包围了》、《酷玩战队》等多部微短剧，其参与出品的齐市热血穿越等题材的微短剧将于近期上映。瞻望公司将基于资质整合本身营销创意筹备智力、业务资源以及AIGC本事等，持续买通微短剧产业链高下流，持续完善IP孵化、AI本色生成及编订、刊行投放、账号运营、品牌定制及告白植入等轮番，与优秀创作家共建本事运行的优质本色生态。　　市集需求日眉月异，创意+洞悉资质或深度受益。营销行业是AIGC短期哄骗场景并吞度最高的限制之一。AIGC在营销限制的哄骗邻接营销活动全链路，遮掩客户/东说念主群洞悉、本色及创意生成以及传播投放等轮番。据艾瑞筹商《2023年中国营销限制AIGC本事哄骗研究论说》，AIGC瞻望将于2025年撬动千亿营销科技市集。移动互联网现在如故进入下半场期间，据QuestMobile《2023年中国营销市集洞悉·市集篇》，2023年中国移动互动网用户数同比增长2.0%，东说念主均单日使用时长同比下跌6.2%，互联网获客老当天趋奋斗、存量竞争加重，品牌成立日渐受刺目，以BGC(BrandGenerated Content，即品牌方坐蓐本色)+KOL/KOC种草为代表的依照蹧跶者喜好精确投放、具有高价值的本色营销模式更受蹧跶者宠爱。肖似告白主对品效销协同发展的新需求，公司加速构建“品效销合一”的全链路营销工作体系，各项业务在AI+出海+本色的计谋下持续优化。　　投资提倡：洞悉资质品牌主业，AI+出海赋能创意营销。公司持续探索“AI+”赋能品牌营销，握住迭代垂类AI模子，积极拓展出海业务，有望优化产业闭环，有用提高利润空间，主业长效发展。“AI+”赋能肖似公司创意洞悉资质，营销等业务有望迎来加速膨胀，咱们预测公司2024年至2026年收入别离为12.70亿元、18.07亿元、23.02亿元；归母净利润别离为0.43亿元、0.58亿元、0.73亿元；EPS别离为0.40、0.52和0.67元；对应PE别离为101.2、76.2、60.1；初度遮掩，给以“增持-A”提倡。　　风险辅导：政策不笃定性、宏不雅经济波动风险、AI本事版权授权潜在风险等。

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